接連幾日，家居業的重大新聞和資本市場不無關系。先是紅星美凱龍放出正在積極籌備上市的消息，吸引了業內人士的目光。然而，好消息和壞消息總是驟然交替，另兩條消息引發了更多的關注：一件是山東今日家居博士女老板因資金鏈斷裂跑路，涉及金額近6億元，曾謀求上市；一件是已上市企業雷士照明公司創始人吳長江突然辭職，不僅引來眾多猜測，也導致其股價創一年新低。

　　家居行業隨著發展，這幾年已經迎來了上市潮，每年都有幾家企業成功登陸國內外交易所，開始了在股市里的浮沉生活。不過資本并不具備仁慈這一屬性，與資本市場的“親密接觸”，對家居企業來說不是一件太容易的事情。

　龍頭企業爭相上市

　　通常企業做到一定程度，都會產生上市的“野心”。上市給企業帶來的產值增長幾乎是突飛猛進的，例如工裝企業金螳螂，在上市前市值不過30億，上市后六年內市值突破100億。因此，為尋求企業增長的起跳點，上市成為重要一步。

　　2012年，家居業的龍頭企業爭相上市。5月8日，東易日盛順利通過證監委的審核，上市之日已近在眼前。紅星美凱龍日前也通過總裁袁伯銀透露，正在積極籌謀上市，如果兩者成功，那么將分別是家裝業以及家居流通業上市首例。東易日盛招股書公開的前十名主要股東中，有五名為投資機構，而紅星美凱龍已經不是第一次獲得投資機構的青睞，2010年，紅星美凱龍通過華平投資集團、中信產業基金等機構一次性融資26億元，是目前中國家居連鎖行業最大的一筆私募融資。

　　除了賣場與家裝業，地板業在2011年也迎來了密集上市的一年，新綠洲地板、大自然地板、德爾地板等相繼上市。

　　除此以外，今年其他預備上市的企業也不在少數。記者在5月份證監會發行監管部首次公開的發行股票申報企業基本信息情況表中看到，截止今年5月17日，頂固家居、三棵樹涂料、帝王潔具、好萊客家居、永藝家具、多喜愛家紡均在初審中，喜臨門家具、浙江友邦吊頂等十幾家家居類企業均已進入上市審核流程。

　　此外，有消息透露，去年上市被否的名雕裝飾于今年再次向證監會提出申報。而去年名雕上市未能過會的原因，業內人士透露除了行業地位不夠突出以外，還有涉嫌代宜華地產持股的詬病。但這對于整個家裝行業的思考意義在于，資本市場是否依然缺乏對家裝行業的了解和認同，對行業的前景是否肯定。據裝飾協會方面消息，從09年到2011年期間就有近40家裝飾企業提出上市計劃。

　　家居業相信上市“神話”

　　盡管常有企業折戟于上市歷程，但家居業中已經上市或者正著手IPO的企業逐年增多，上市是否是家居企業做大的唯一出路？也有反例，宜家家居就是一家不上市也得到了市場充分認可的企業。但對于國內的家居企業而言，還是相信上市是一個頭頂光環值得追逐的神話。這不僅因為上市是一種融資渠道，還是一種提高品牌知名度和影響力的途徑。

　　東易日盛董事長陳輝曾坦言，家裝企業主要面臨的是大眾消費者，如果他們選擇的是一家上市公司給家庭做裝修，覺得將會更有保障。

　　有行業人士分析，家居企業上市融資有幾種發展方向：一是連鎖擴張，進入更快速的發展通道。以地產業第一家在美國上市的鑫苑（中國）置業公司為例，原本只是一個鄭州的企業，在紐交所上市之后，拿到幾億美金的融資，在全國迅速展開了商業擴張，企業也從鄭州走向全國。由于房地產屬于資金密集型企業，通過上市實現規模融資后，將具備強大的競爭力。擴張還有一個表現是提高直營店數量，這在許多家上市企業的發展規劃中都提上了詳細的日程表，例如東易日盛在日前發布的招股書中說明，將在未來三年內建設直營連鎖店共99家。預計紅星美凱龍若上市也將會把擴張作為重大發展目標；二是實現上下游產業整合。例如去年上市的新綠洲地板，其通過香港永保林業進入香港主板市場，永保林業主要從事可持續森林管理投資和天然森林木材加工、木材銷售等，在國外擁有強大林業資源，雙方可以進行上下游的產業整合，美克美家集團上市后也在建設林業基地上投入了大量資金。三是用于研發，例如去年大自然地板成立了地板業首個中國家居研究院，為其今后發展提供了雄厚的研究力量。四是進行兼并、收購、參股控股等。

　　上市的負面影響

　　近期家居業頻發欠債事件充分說明了資本運營的雙面性。雖然家居企業與資本兩情相悅，但也避免不了上市所帶來的風險。上市公司董事長被查、被起訴、或資金出現漏洞等等，這在其他行業里也時有發生，上市之后所有的投資賬目、運營情況、盈虧狀況都必須公開，這不能不讓企業戰戰兢兢。就家居業而言，上市也有一些負面因素，例如內部管理成本的提升以及監管風險，但這些問題并不是主要的。

　　首先，企業靈活度可能下降。盡管上市之后的運營會更規范，有了獨立董事后，企業出現決策錯誤的風險也降低，但是從上市前的“一個人說了算”到上市后的每一個重大決策必須通過董事會的流程，這就導致決策靈活度下降，有些時候可能錯失良機。

　　其次，資金的使用。上市后的企業往往已經“不差錢”，但就是這筆錢該怎么花，有時候是個棘手的問題。企業“一夜暴富”之后，不知道如何有效地分配手頭的資金，尤其在A股上市，資金膨脹很大，在發債、貸款，擴大資產規模的過程中，很多企業就在這栽了跟頭。另外，當企業變成一個公眾公司型以后，需要對擴張規模、利潤都有保證，因此難以避免擴張過速、或被迫擴張等舉動，為企業埋下一定隱患。例如大自然地板在上市之后，迅速地將店面開到了三級城市甚至小區里，這種擴張長遠來看利弊如何業內尚有爭議。因此，沒有完全做好準備的家居企業上市后只能面對資本快速膨脹帶來的迷茫。

 　　家居企業擁抱資本市場雖然不易，但是頻頻向資本市場拋出橄欖枝的舉動，在今年尤為熱烈。龍頭家居企業的上市能否為低迷的市場打一劑興奮劑？借助資本的力量能否壯大整個行業的實力？這些我們還都將拭目以待，不過可以預見的是，2012年，我們將度過家居業資本化最密集的一年。