綜合判斷表明，未來(lái)美元依然很堅(jiān)挺，美國(guó)15萬(wàn)億債務(wù)不是問(wèn)題，由此很可能出現(xiàn)美元國(guó)際升值、國(guó)內(nèi)貶值的情況，美國(guó)資產(chǎn)適合投資，但投資煤炭及石油等能源須謹(jǐn)慎，太陽(yáng)能前景依然很樂(lè)觀(guān)。未來(lái)十年，春暖花開(kāi)，風(fēng)和日麗，有很多機(jī)會(huì)可以抓住。
未來(lái)十年，世界會(huì)大變嗎?答案非常清楚，世界真的要大變了。
美歐會(huì)怎么變?
首先看美國(guó)。美元將來(lái)會(huì)很堅(jiān)挺，美元堅(jiān)挺的話(huà)，美國(guó)債務(wù)危機(jī)還是不是危機(jī)?如果是通過(guò)財(cái)政結(jié)余來(lái)償還15萬(wàn)億美元債務(wù)的話(huà)，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很大，但如果貨幣很堅(jiān)挺，多印點(diǎn)錢(qián)就還掉了，債務(wù)就不是問(wèn)題。這樣的話(huà)，美國(guó)可能出現(xiàn)什么情況呢?我們可以猜想一下。第一，它對(duì)國(guó)內(nèi)而言印了大量的貨幣;第二，對(duì)國(guó)際而言，由于多種因素導(dǎo)致它還是全球最堅(jiān)挺的貨幣，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)國(guó)際上美元升值、國(guó)內(nèi)通貨膨脹貶值的情況?如果出現(xiàn)這樣的情況，中國(guó)企業(yè)家，尤其是投資機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，要不要在美國(guó)投點(diǎn)資呢?大家很確定。
接著看歐洲。歐洲現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)非常大，它選了一條最艱難的路，試圖通過(guò)財(cái)政結(jié)余把債務(wù)還掉，這條路走得非常難，能不能走通不知道，兩三年后再看。如果歐洲真的可以通過(guò)財(cái)政盈余把財(cái)務(wù)危機(jī)解決，我相信后十年，全世界最健康的經(jīng)濟(jì)體很可能是歐洲。
能源投資要謹(jǐn)慎
現(xiàn)在能源投資是最熱的，你想用多少價(jià)格買(mǎi)油田、礦等，這基于你對(duì)煤價(jià)、電價(jià)的預(yù)測(cè)。我們用一個(gè)可行的方法推算下。第一，看看北美的樣本，由于頁(yè)巖氣技術(shù)發(fā)展，已經(jīng)把北美的天然氣價(jià)格打到中國(guó)的四分之一多一點(diǎn)，打到相當(dāng)于歐洲的三分之一，結(jié)合它對(duì)天然氣和石油的替代作用，已導(dǎo)致北美的油價(jià)低于歐洲20美元。很多人說(shuō)天然氣量很少，對(duì)油沒(méi)有影響，看看北美的樣本，是很少，但已經(jīng)導(dǎo)致油價(jià)跌了20美元。
頁(yè)巖氣技術(shù)擴(kuò)張沒(méi)什么懸念，關(guān)鍵是這些技術(shù)能不能用在北美之外的大量地區(qū)，資源附存條件能不能快速產(chǎn)出。如果可以，對(duì)能源價(jià)格的顛覆，應(yīng)該不需要二三十年這么長(zhǎng)。北美發(fā)展頁(yè)巖氣一共就15年左右，由于頁(yè)巖氣技術(shù)的變化，很可能導(dǎo)致石油從高價(jià)逐步走向中高價(jià)甚至中價(jià)。
第二個(gè)是太陽(yáng)能問(wèn)題。中國(guó)一次能源60%是電力，電力的主要成本是煤。現(xiàn)在全世界最大的太陽(yáng)能生產(chǎn)企業(yè)一年的產(chǎn)量和發(fā)電能力就300萬(wàn)千瓦而已，還沒(méi)有規(guī)模效應(yīng)。
以現(xiàn)在太陽(yáng)能的發(fā)電能力，每度電的發(fā)電成本是7毛，如果把太陽(yáng)能產(chǎn)能翻一番，變成800萬(wàn)千瓦，再翻一番變成1600萬(wàn)千瓦，發(fā)電成本第一步可以降到5毛，第二步就能降到3毛5。3毛5是什么概念?中國(guó)大部分地區(qū)的火電發(fā)電成本，就在3-3.5角之間。如果太陽(yáng)能的產(chǎn)能到達(dá)1600萬(wàn)千瓦這個(gè)規(guī)模，太陽(yáng)能發(fā)電和火電有可能同場(chǎng)競(jìng)技，而且對(duì)新能源國(guó)家往往有補(bǔ)貼，那時(shí)火電如果想跟太陽(yáng)能競(jìng)爭(zhēng)，價(jià)格必須到2毛4才有得一拼。如果是這個(gè)價(jià)格，你認(rèn)為煤價(jià)多少錢(qián)?所以，對(duì)煤價(jià)不該抱著那么堅(jiān)挺上漲的想法。
總而言之，面向未來(lái)十年，春暖花開(kāi)，風(fēng)和日麗，擦亮眼睛，有很多機(jī)會(huì)可以抓住。
